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抱团股开年巨震,顶流基金经理火速调仓!傅鹏博、谢治宇、冯柳都有新动作

727347296 每日股评 2021-02-21 21:34:51 131 0

在过去两年来的结构性行情中,以公募基金为代表的机构投资者业绩表现抢眼,成为各路资金追逐的目标。当上述逻辑愈发趋于一致时,往往会出现机构抱团的现象。

从盘面看,拖累股指的是之前大涨的龙头白马股,如贵州茅台下跌5%,美的集团跌幅超过8%基金抱团股大跌,基金重仓指数大跌超2%

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市场对通胀和经济复苏的预期增强,那么受益于价格和需求双回升的周期行业成为了市场青睐的方向。

但是抱团龙头股在调整之后依然会存在机会,市场最后可能会形成同涨普升的全面牛市,如果说风格切换应是从结构行情升级切换到全面行情。

受春节假期期间外围市场普涨和美国经济刺激计划超预期的影响,节后大盘大幅高开,之后因为受到央行回收流动性的影响,市场谨慎情绪整体升温,所以资金从前期抱团明显,涨幅较大的个股中撤离,流向普通个股。但因此就判断市场风格转换还为时尚早,抱团最根本的原因还是业绩的确定性,只是随着市场行情不断变化,可能会有新的业绩确定性高的板块被机构抱团,抱团这个现象依然还会持续。

目前市场风格开始切换还为时尚早,还要观察是否有更多的基金抛弃核心资产转投顺周期股票。市场延续了“二八分化”的格局,基金抱团股大跌,以顺周期股票为代表的其他股票大涨。出现这种情况的原因是以医药、消费为代表的基金抱团股出现了显著的泡沫,业绩的增长很难支撑股价继续上涨。

整体上看,市场风格在悄悄切换,旧方向的超级品牌、白酒、生物疫苗等板块在大幅回落,短期大势已去;新方向的芯片半导体开始冒头。盘中因为“旧方向”一路回落压制大盘,导致芯片半导体板块和一部分资源有色板块也被大盘带了下来。

现阶段流动性不是市场主要矛盾,疫苗大规模接种、美国刺激计划、国内经济持续优异带来的国内外经济复苏共振将是市场的主线。实际上近期大宗商品价格的上涨一方面反映了由于经济刺激和经济复苏,需求的回升预期增强,但另一方面也说明了由于疫情冲击,供给端产能投资不足的事实。随着需求的复苏,供需缺口将会持续凸显,价格上涨的趋势可能会继续加速。

三大指数的下挫背后,白酒业等抱团股走出舒适区,顺周期产业迹象强势补足,行情一时扑朔不已

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据同花顺iFinD,白酒指数(0896.BK20211月初一直直线下滑,截至2021219日收盘,白酒板块旗下24家公司行情上涨,9家行情下滑,贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、酒鬼酒、水井坊、ST舍得、今世缘和广誉远9家股价下滑,多个白酒股出现大跳水

与之相反的是,顺周期产业却逆势看涨。本轮消费抱团已经持续了3年左右,根据最新的基金定期报告,当前的持仓集中度仍然处于阶段性高位。

当机构抱团开始瓦解,尽管主动型的基金经理均大幅减少抱团板块的配置,但是原来高集中度的基金仍然承担了更多的亏损。


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