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谁是最会“投资”的白酒股?

727347296 五粮液股票 2021-02-24 19:21:54 82 0

2月18日,云酒头条大数据中心发布《2020白酒上市公司投资企业排行榜》(点击链接阅读原文)。

  通过监测并分析天眼查、企查查等平台数据,截至2021年2月3日,19家白酒上市公司共计投资企业4437家。除酒业外,其投资涉足领域还包括批发零售、信息技术、金融业、科研技术、交通运输等诸多领域。

  依照综合指数,洋河股份、今世缘、贵州茅台、泸州老窖、金种子酒、五粮液、古井贡酒、山西汾酒、皇台、伊力特排名榜单前十。

  成功的对外投资,不仅意味着企业收入的增加,更在盘活闲置资金、促进业务多元、拓展市场边界、强化企业战略等方面,发挥着关键作用。而对于植根传统酿造技术的白酒行业,其投资版图又有着怎样的特点?透过大数据和榜单,我们有所发现。

  江苏两家酒企包揽前两名

  或许这是让很多人稍感意外的结果——江苏白酒的“双子座”洋河股份和今世缘,在榜单中分别位于投资企业总量排名第一和第二,领跑白酒上市公司。

  具体来看,洋河股份涉及投资企业达1092家,其中直接控制企业54家,间接持股企业多达1000家,为间接持股企业数量最多的公司。

  作为苏酒龙头,洋河股份的投资较多,且相对均衡,主要集中在信息技术、金融业、租赁和商务服务、批发零售和制造业几大板块。

  洋河近几年的投资布局进行得很扎实。2018年4月,洋河股份及其全资子公司苏酒集团江苏财富管理有限公司各出资15亿元,设立江苏洋河投资管理有限公司(以下简称洋河投资)。后者的设立,为洋河股份“十三五”规划,开展主动性投资,加快公司业务发展,提升公司综合能力贡献了不小力量。

  榜单上,今世缘以932家企业的投资总量位居第二。其间接持股企业858家,远超其余17家酒企。在其投资版图中,租赁和商务服务、批发零售两大业务均位列第一。

  实际上,投资业务长期以来一直都是今世缘备受关注的亮点。

  2015-2017年,今世缘的投资业务主要为私募基金、投资基金、消费基金、参股商业银行、小贷公司等。三年间,今世缘的投资收益为6393万元、7068万元、10097万元,可以说十分可观。

  到了2018年,今世缘继续做大投资:一是成立注册资本金达4.5亿元的今世缘投资管理公司;二是曾以现金方式,预备收购山东景芝酒业34%-49%的股份,但最终未能如愿。

  不过,上述举措仍产生了实实在在的效果:前者让今世缘的投资业务更具平台化、战略化,后者则以“投资的名义”,奠定了今世缘在行业内的新江湖地位。

  那么,为什么是江苏的两家酒企包揽了前两名?

  从行业层面来看,江苏是白酒高端和次高端价格带空间发育最为充分的市场之一,江苏省白酒消费结构优于全国市场。在省内,洋河和今世缘是市占率最大的两家白酒企业,有雄厚的投资实力。

  从大环境来看,江苏属于长江经济带北翼,与安徽、浙江、上海共同构成长江三角洲城市群,经济发展水平与居民消费水平均较高。

  根据江苏省统计局发布的相关数据,2020年,江苏全省生产总值达到102719亿元,成为继广东之后,全国第二个GDP超过10万亿元的省份。预计人均GDP达到12.5万元,自2009年起连续12年稳居全国各省(区)之首。

  经济动能不断催生投资热潮。近年来,江苏不断出台鼓励企业海外并购后返程投资、鼓励和促进科技创新创业、鼓励企业“走出去”、推进上市公司海外并购等政策,在省内形成了浓厚活跃的创投氛围,在此大环境下,洋河股份和今世缘也得以顺势而为。

  多元化:“同心”还是“水平”?

  除了白酒主业,19家白酒股所涉足的企业主要分布于批发零售、制造业、租赁和商务服务、金融业、农林牧渔、科研和技术、交通运输、信息技术、房地产、水电燃气、住宿和餐饮等11大行业。其中,批发零售(42.21%)占据主要位置,科研和技术、信息技术等前沿行业的布局则较为保守。

  而仔细对照观察上述行业,大体上可分为“同心多元化”投资和“水平多元化”投资。前者指的是企业围绕自身主业特长,进行的同类产业投资布局;高水平的多元化投资,则指主业以外的跨界较大的投资。

  以顺鑫农业为例,作为“同心多元化”投资最典型的代表,其在农林牧渔方面的投资远高于其他企业。农业是顺鑫农业起家的主业,粮食作物、经济作物、蔬菜、瓜果、果树种植、加工与销售、白酒生产与销售、农业技术开发等,共同使顺鑫农业成为一家多元化大型企业。

  效益方面,顺鑫农业2020年前三季度实现营收124.19亿元,但并未公布其中酒类业务板块的占比。如果按照2019年30%左右的占比估算,顺鑫农业非酒类业务2020年前三季度实现营收大约在37亿元左右。总之,顺鑫农业投资布局农林牧渔,先天具备极大优势。

  而在榜单之外,同样因同心多元化投资受到关注的还有劲牌。

  一份2017年的数据显示,彼时,劲牌直接对外投资的公司有26家,间接投资的公司数量超过80家,其中劲牌旗下的劲牌投资则对外投资就达到了44家企业。劲牌投资尽管也很多元,但主要以酒类和食品及配套企业为主。

  在酒业及相关领域,除了消费者熟知的劲酒,劲牌和下属公司投资有广西天龙泉酒业、湖北劲牌皇宫酒业、西藏纳曲青稞酒业、毛铺健康酒业茅台镇公司、九州天润中药产业、黄石世星药业、劲牌生物医药等企业。

  横向来看,19家白酒上市公司都广泛布局业外投资,没有拘泥于行业本身。

  如洋河股份、今世缘、泸州老窖、金种子酒、五粮液、山西汾酒、伊力特、顺鑫农业等在投资领域方面至少都在5个以上。其中洋河股份投资相对均衡,其在金融、租赁和制造方面的投资几乎持平;而五粮液则表现出较大的分化,所投资企业所在领域比重差距较大。

  五粮液大手笔投入制造业,洋河股份投入信息技术产业等等,他们均在产业多元发展的道路上大踏步前进,而多元布局也体现了这些企业追求更高效益和更高发展的迫切愿望。

  谁爱实业,谁爱金融?

  白酒企业更爱投资实业还是金融?在此次榜单上也可见一二。

  在前10家白酒上市公司中,有6家投资了金融业。其中洋河股份、今世缘、泸州老窖和贵州茅台比重最高。

  实际上,布局金融是近年来行业内外很多企业的一致选择。做大供应链逐渐成为行业共识。茅台成立基金和租赁公司,洋河成立江苏洋河投资管理有限公司,泸州老窖成立泸州老窖优选供应链管理有限公司等案例,都凸显出名酒企业对加快供应链金融领域布局的重视。

  而在实业方面。进入榜单的前10家白酒上市公司中,制造业成为他们均有投资的内容。在此方面,五粮液呈现了最大手笔,所投资相关企业总量显著领先。

  事实上,五粮液一直专注于制造业。今年1月20日,五粮液集团现代装备产业示范基地正式开工,标志着五粮液非酒产业转移迁建工程正式启动。

  在此之前,五粮液集团旗下普什集团也已经发布了总部办公大楼、食堂招标公告,而五粮液控股的凯翼汽车则在2019年就已经落户宜宾市临港经开区汽车产业园并竣工投产。

  五粮液集团公司副董事长、总经理、股份公司董事长曾从钦曾透露,到“十四五”末,五粮液集团“大机械”产业可实现销售收入150亿元,利税超过5亿元。

  在互联网、金融信贷等新生态业务发展如火如荼的时候,仍然有不少企业家更看重实体经济的发展,比如王健林、董明珠、曹德旺等知名企业家,都曾在不同场合为实体经济鼓与呼。五粮液突出的制造业投资,也是行业值得关注的现象。

  谁说白酒企业不爱科技?

  对传统酿造技术的白酒行业而言,科研技术到底受不受重视,这份榜单也给出了一些参考答案。

  事实证明,更多的企业正在积极拥抱新兴科研成果。今世缘、泸州老窖、五粮液,山西汾酒、伊力特均在科研技术方面有较大投入。其中伊力特和山西汾酒比重较高。

  而在信息技术的投入上,只有洋河股份和金种子酒有所体现。且洋河股份在信息技术产业的投入相当大,是酒业鲜有的亮点。

  随着互联网、大数据、云计算、区块链一系列信息技术的发展,数字经济正蓬勃兴起,数字时代已然到来。数字化革新之下,白酒拥有了全新机遇,而洋河股份在智能化和数字化的探索上一直在努力。

  去年9月,洋河股份投资以自有资金出资6000万元,认购湖南华业天成创业投资合伙企业(有限合伙)有限合伙份额,成为华业天成的有限合伙人。洋河股份对此表示,此次投资有利于提高公司存量资金管理效率,同时扩大传统企业嫁接现代科技的机会窗口,为探索智能化建设寻求突破。

  实际上,这种对科技赋能的追求背后,是江苏数字经济持续向好发展的大背景。

  2019年,江苏数字经济增速超过14%,高出全国平均水平1.2个百分点,总量规模突破4万亿元,增加值超过1万亿元,仅次于广东位居全国第二;数字产业化、产业数字化发展形势良好,增加值规模分别超过2万亿元和1.5万亿元,均位居全国第二。大数据相关业务收入总体达到5000亿元,连续三年增速保持在30%以上,大数据产业发展指数达到47.12,落后于广东和北京位列全国第三。

  数字经济无疑是江苏实现经济高质量发展的重要推动力,同时也为本地大型企业拥抱新环境,追求创新发展提供了不竭动力。

  

  

  

  

  


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