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如何计算自己的股票收益率

727347296 2个月前 ( 02-26 ) 63 抢沙发
如何计算自己的股票收益率摘要: 正确地计算收益率可以帮助我们客观看待自己的投资能力,发现自己在组合管理中存在改进的地方,跟大盘对比后也可以让自己知道这些操作是真的获得了超额收益还是在瞎折腾。我们会在炒股软件看到自...

正确地计算收益率可以帮助我们客观看待自己的投资能力,发现自己在组合管理中存在改进的地方,跟大盘对比后也可以让自己知道这些操作是真的获得了超额收益还是在瞎折腾。

我们会在炒股软件看到自己的收益率,软件也会拿这个收益率与大盘指数对比,但软件统计会有时间限制(比如只能覆盖两年内的数据),而且有时并不准确,存在高估嫌疑。所以下面总结几种常用的收益率计算方法。

1、内部收益率法(IRR)

IRR一般用来计算企业内部项目的投资收益率,一个项目期初需要投入现金,进入盈利期后会陆续产生现金,最后退出项目又会产生一大笔现金流,把这些进进出出的现金流折现,折现总值为零时的折现率就对应内部收益率。

Excel有一个公式“xirr()”可以计算一系列现金流的内部收益率,对应到股票账户,就是将每一笔银证转账的日期和金额填列到excel中,转入记负,转出记正,股票账户最终资产总额作为终值(记正),最后公式一拉就出来了。

IRR科学的地方在于考虑了资金的时间价值,比如同样一万赚了5千,年末投入的会比年初投入的收益率高。IRR不科学的地方在于高估了收益率,你在银证转账中转出的钱可能是要还信用卡了,要拿去消费了,但在IRR看来,这是项目产生的现金流,所以你早支、晚支是会影响收益率的,这并不科学。此外,我们对标的基金收益率、大盘收益率也并不采用IRR,所以不建议采用IRR。

2、到期收益率法(HPR)

到期收益率比较简单,HPR=期末资产总额/(期初资产总额+期间投入金额-期间支出金额),简单明了,把期末定为年底,期初定为年初,就是对应年份的年收益率。如果只有半年数据,比如2020年只到8月,需要年化,那么年化收益率=(1+HPR)^(365/t)-1,这里t是持有天数。

HPR不考虑金钱的时间价值,所以如果在年末投了一大笔钱但还没来得及产生收益,用HPR就会低估收益率。但如果对标大盘,HPR是最好的办法。

我们可以在中证指数的官网下载到沪深300、中证500、中证50等的收益率数据,毛估估算一下,指数的收益率大概就是HPR这么算的,也就是(年末点位+分红)/年初点位,因为我们自己的组合中,期末资产总额已经包括分红的金额了,所以不另加分红。

3、净值法

这个方法是基金收益率的算法,简单说一下计算过程。年初投入10万,假设对应10万份额,那么每个份额就是1元,年末这10万变成了12万市值,此时的每份份额就涨到了1.2元,如果这个时候再投入10万,那么就相当于投入了8.33万份额(10万/1.2每份额)。所以组合总市值变成了22万,组合总份额变成了18.33万份额。

之后循环按照组合市值情况调整新进入资金对应的份额数量。计算收益率的时候,先算出每份份额的价值,再除以期初每份份额的价值就可以了。

净值法算出来的收益率与持有到期法算出来的差别不大,所以用法二直接对标基金收益率也不是不可以的。

被忽略的地方

上述数据都来自股票账户,仅能反应我们的选股能力。如果我们有一部分投资资金放在其他平台的基金里或是储蓄账户里,那么这部分资产就被忽略了,我们的仓位管理能力就没有被考虑到。

当你股票账户收益率不错,而储蓄账户收益率很低时,你单用股票账户的资金计算收益就会导致收益率高估,因为考虑仓位管理,其实你的整体收益率并没有那么高。像我就是,总觉得自己收益率还不错,直到近期把现金从储蓄账户转移到股票账户,才发现收益率被大大拉低,明显反应了我仓位管理的不足。

怎么做仓位管理

仓位管理也有很多学问,比如根据大盘市盈率分位数倒退仓位,分位数越高,仓位越低,分位数越低,仓位越高。但我认为,仓位管理其实就是择时,所有投资大师都告诉我们,不要择时。根据市盈率分位数去看仓位有点刻舟求剑的意思,选好了个股,确认了安全边际,其实就可以穿越牛熊。

我认识一位炒股十多年经常一跑就翻倍的老股民,他永远是全仓,他两个账户的收益率也远远跑赢大盘。冯柳也提过,“长期拿着现金肯定是亏,股权肯定赚钱,人类社会要发展资本就必然要获得回报,永远要有仓位,选择相对更好机会,做时间的朋友,至少不能是敌人。”

我不是鼓励你直接全仓,但如果你的股票账户定期有现金流补充、通过上述收益率计算出来你的选股能力确实不错、你充分评估了所选出个股的赔率和胜率,那么我觉得更大仓位会更好。


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