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分析股票常用的财务指标

727347296 2个月前 ( 02-26 ) 52 抢沙发
分析股票常用的财务指标摘要: 我们说量价时空是技术分析的四个核心要素,那么在基本面的财务分析中,我们就把资产(股东权益)收入利润现金流作为四个核心要素。我们在实际运用中关注的大部分财务指标都跟这四个要素密切相关...

我们说量价时空是技术分析的四个核心要素,那么在基本面的财务分析中,我们就把资产(股东权益)收入利润现金流作为四个核心要素。我们在实际运用中关注的大部分财务指标都跟这四个要素密切相关的。

首先,我们打开大多数软件的F10,在最醒目的位置通常都会有每股收益(等同于每股净利润)每股净资产每股经营现金流等几个指标,但其实也有必要加上每股销售收入。

每股收益=净利润/总股本

每股净资产=净资产/总股本

每股经营现金流=经营现金流/总股本

每股销售收入=销售收入/总股本

注:上述除了净资产外,剩余三项都要转换成年度概念来计算,不能直接用某个季报数据去计算。不同的取值方式产生不同的结果。

价格作为一个变量和前面讲到的每股收益、每股净资产、每股经营现金流、每股销售收入对应计算之后就得到了以下:市盈率、市净率、市现率、市销率。

市盈率=股价/每股收益

市净率=股价/每股净资产

市现率=股价/每股经营现金流

市销率=股价/每股销售收入

所以,以上四个指标就成了我们最常用的判断股票估值状态的指标,因为它们表达的就是四要素和当前股价之间的关系。

由于它们都是以股价为分母的,所以当结果值为正值时,数值越小表示估值相对低。而如果结果值为负,股价不可能为负,则必然是四个要素指标值为负(净资产一般不可能为负值)。

四个要素彼此之间的相关关系也是很重要的。我们先列举几个指标:

净资产收益率(ROE)=净利润/净资产

总资产收益率(ROA)=净利润/总资产

投资资本回报率(ROIC)=(营业利润+财务费用)/(净资产+有息负债)

销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%

销售净利率=净利润/销售收入*100%

净利润现金含量=经营现金流/净利润

销售现金比=经营现金流/销售收入

通过计算公式我们大概就可以知道,前面三个是反应利润和资产之间的关系,第四和第五个是反应利润和收入之间的关系,而最后两个分别反应现金流和利润以及现金流和收入之间的关系。当然,也同样有指标反应资产的现金含量关系等。这里就不详细说了。

上面这些指标已经足以让我们确定一家公司是不是一家好公司,是不是一家优质公司。

最传统的是净资产收益率(ROE),这是一般的财务分析中用的最多的。但为什么又要加入总资产收益率(ROA)呢,两者的差别就在负债,总资产=净资产+负债。

所以当我们看到净资产收益率时,可能就会忽略掉负债所带来的杠杆,如果我们看到一家公司净资产收益率很高,但总资产收益率很低,那就说明这家公司所实现的利润是通过加杠杆获得了更多资金投入而实现的,杠杆是把双刃剑,所以杠杆过高时也会带来隐形的财务风险。


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